6月16日，新疆中泰集團(tuán)巴州年產(chǎn)120萬(wàn)噸聚酯項(xiàng)目一期年產(chǎn)50萬(wàn)噸差別化功能性纖維項(xiàng)目，在庫(kù)爾勒上庫(kù)高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)石油石化產(chǎn)業(yè)園正式動(dòng)工。
“現(xiàn)場(chǎng)動(dòng)工儀式正式開(kāi)始” 隨著新疆庫(kù)爾勒中泰石化有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)陸正平宣布聲響起，強(qiáng)夯機(jī)啟動(dòng)的機(jī)械聲正式拉開(kāi)了建設(shè)大幕。
中泰石化黨委副書(shū)記、副董事長(zhǎng)、聚酯項(xiàng)目總經(jīng)理黃永軍說(shuō)，在各級(jí)黨委、政府的支持關(guān)心下，按照中泰集團(tuán)黨委的工作要求，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、設(shè)備訂購(gòu)等工作已全面開(kāi)展，為確保今年年底主體封頂，聚酯一期項(xiàng)目全體人員將緊抓施工黃金期，高質(zhì)量、高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)各項(xiàng)工作，力爭(zhēng)在2021年底建成投產(chǎn)。
陸正平在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，生產(chǎn)聚酯主要原料為PTA和乙二醇，與中泰石化已建成的120萬(wàn)噸/PTA項(xiàng)目形成上下游產(chǎn)業(yè)鏈，項(xiàng)目計(jì)劃于2021年年底建成投產(chǎn)，投資約34億元，項(xiàng)目包括年產(chǎn)25萬(wàn)噸長(zhǎng)絲和年產(chǎn)25萬(wàn)噸短纖。建成投產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售收入37.6億，增值稅5700余萬(wàn)元，直接帶動(dòng)就業(yè)600余人。拉動(dòng)下游織造、印染等配套產(chǎn)業(yè)鏈就業(yè)5萬(wàn)人以上。據(jù)了解，年產(chǎn)50萬(wàn)噸聚酯項(xiàng)目是實(shí)現(xiàn)石油石化產(chǎn)業(yè)和紡織服裝產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的關(guān)鍵項(xiàng)目，主要生產(chǎn)長(zhǎng)絲和短纖。
隨著聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游先后進(jìn)入投產(chǎn)周期，階段性的產(chǎn)能錯(cuò)配帶來(lái)階段性的供需不匹配。此輪景氣周期由聚酯端開(kāi)啟，聚酯的大投產(chǎn)，使得PTA需求得以支撐；隨著民營(yíng)大煉化進(jìn)入投產(chǎn)周期，PX供應(yīng)增量明顯，原材料供應(yīng)增量帶來(lái)了PTA在成本端坍塌；隨著獨(dú)山子能源的投產(chǎn)PTA進(jìn)入大投產(chǎn)周期，供應(yīng)明顯增加，而需求端聚酯已接近景氣周期尾聲，供需錯(cuò)配下，PTA/MEG的供應(yīng)增速高于聚酯的需求增速，基本面由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。供需矛盾最直接的表現(xiàn)為，截至5月中旬，國(guó)內(nèi)PTA實(shí)際社會(huì)庫(kù)存已升至379萬(wàn)噸，創(chuàng)下近五年新高。上一次國(guó)內(nèi)PTA庫(kù)存最高水平出現(xiàn)在2015年，為200萬(wàn)噸。目前的庫(kù)存量較當(dāng)時(shí)高出近九成。
從行業(yè)集中度來(lái)看，近年來(lái)聚酯頭部大廠加快投產(chǎn)速度，行業(yè)集中度不斷加大，對(duì)于聚酯龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，打下PTA這塊“必爭(zhēng)之地”后，如何把控好千萬(wàn)噸溢出的PTA產(chǎn)能才是接下來(lái)企業(yè)的大命題！
1、供應(yīng)緊平衡被徹底打破
“高庫(kù)存是PTA供需平衡被提前打破的一個(gè)表現(xiàn)。”金聯(lián)創(chuàng)PTA分析師邱倩倩表示，若沒(méi)有新冠疫情，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)PTA市場(chǎng)的供給過(guò)剩會(huì)出現(xiàn)在2020年下半年——業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的大型新PTA裝置，多計(jì)劃在今年下半年投產(chǎn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年下半年，預(yù)計(jì)有1050萬(wàn)噸PTA裝置將會(huì)投產(chǎn)，分別涉及恒力石化五期項(xiàng)目、百宏集團(tuán)的福建百宏項(xiàng)目、新鳳鳴的獨(dú)山能源二期項(xiàng)目、逸盛新材料項(xiàng)目。
PTA的行情并不孤立。上下游之間相互傳導(dǎo)，并與原油、聚酯等市場(chǎng)行情休戚相關(guān)。今年3月，沙特發(fā)動(dòng)原油價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致全球原油價(jià)格暴跌，傳導(dǎo)至PTA產(chǎn)業(yè)端，表現(xiàn)為生產(chǎn)原料成本的整體下降。同期，國(guó)內(nèi)疫情緩和，PTA下游聚酯復(fù)工加快，需求有所回升，PTA加工費(fèi)也恢復(fù)上漲，帶動(dòng)了高開(kāi)工率。
據(jù)邱倩倩介紹，一般情況下，PTA企業(yè)的收益按加工費(fèi)計(jì)算，行業(yè)平均加工成本價(jià)約600元/噸，超出這一價(jià)格的部分可看作是企業(yè)的利潤(rùn)。
自2017年起，因環(huán)保升級(jí)帶來(lái)新增需求提振，聚酯行業(yè)產(chǎn)能開(kāi)始集中投放，但上游PTA產(chǎn)能增速未能跟上聚酯的投放節(jié)奏，一直處于供需緊平衡狀態(tài)，導(dǎo)致加工費(fèi)高企。截至去年12月中旬，PTA年內(nèi)平均加工費(fèi)為1068元/噸，處于近七年來(lái)的最高水平，較2018年增長(zhǎng)9.2%，較2016年則增長(zhǎng)超1.3倍。
高利潤(rùn)水平下，PTA工廠的開(kāi)工意愿強(qiáng)烈。截至4月20日，PTA企業(yè)開(kāi)工率維持在84.05%的高位。但因疫情原因，下游聚酯開(kāi)工率雖較疫情初期略有回升，但相對(duì)仍處于低位，且受到海外疫情抑制，紡織訂單出口減少，這促使PTA庫(kù)存水平不斷升高，供需開(kāi)始失衡。
隨著恒力石化等PTA新增產(chǎn)能在下半年逐漸釋放，行業(yè)過(guò)剩問(wèn)題將更加突顯。
中石化齊魯石化規(guī)劃院項(xiàng)目主管于國(guó)良表示，預(yù)計(jì)今年P(guān)TA新增產(chǎn)能達(dá)1580萬(wàn)噸，總供應(yīng)量接近5000萬(wàn)噸。而今年聚酯行業(yè)計(jì)劃新增產(chǎn)能約800萬(wàn)噸，其中一半產(chǎn)能將于下半年投放，甚至延遲至2021年投放，預(yù)計(jì)今年聚酯行業(yè)對(duì)應(yīng)的PTA總需求量約4000萬(wàn)噸。
由此計(jì)算，今年約1000萬(wàn)噸的PTA產(chǎn)量將過(guò)剩，相當(dāng)于總供應(yīng)量的兩成。
據(jù)《期貨日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)顯示，去年，PTA實(shí)際有效產(chǎn)能約4898萬(wàn)噸；產(chǎn)量為4470萬(wàn)噸，消費(fèi)量為4502萬(wàn)噸。
2、寡頭壟斷格局加劇
隨著新一輪產(chǎn)能過(guò)剩的到來(lái)，對(duì)落后產(chǎn)能的清退將不可避免。眼下這一輪產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)于老舊裝置、規(guī)模較小企業(yè)的淘汰力度將更大。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，PTA行業(yè)內(nèi)100萬(wàn)噸裝置以下的企業(yè)約有九家，主要包括福建佳龍石化、重慶蓬威石化等。
近年來(lái)，PTA行業(yè)新投產(chǎn)的多為100萬(wàn)噸以上的大型煉化一體化裝置。目前PTA產(chǎn)業(yè)鏈的話語(yǔ)權(quán)主要集中在大型企業(yè)手中。中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不利，生存空間被壓縮，行業(yè)必將重新洗牌以尋求供需的再平衡。
據(jù)大宗內(nèi)參數(shù)據(jù)顯示，恒力石化新裝置的PTA加工費(fèi)成本約為280-300元/噸，老舊裝置的加工費(fèi)成本則普遍在700元/噸。
《期貨日?qǐng)?bào)》稱(chēng)， 目前PTA行業(yè)已呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，前三大龍頭企業(yè)分別為逸盛石化、恒力石化和?；：?chuàng)。數(shù)據(jù)顯示，去年，逸盛石化的PTA產(chǎn)能占行業(yè)總產(chǎn)能的比例為26.2%、恒力石化的產(chǎn)能占比為13.5%，?；：?chuàng)的產(chǎn)能占比為9.18%。三者合計(jì)占有行業(yè)總產(chǎn)能的48.9%。
除不斷擠壓落后產(chǎn)能，占據(jù)市場(chǎng)份額外，將過(guò)剩的產(chǎn)能壓力通過(guò)出口進(jìn)行疏導(dǎo)，也是PTA企業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的出路之一。
卓創(chuàng)資訊表示，隨著中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力的人口紅利遠(yuǎn)去，東南亞等地紡織業(yè)崛起，考慮到短期內(nèi)東南亞、非洲等新興服裝產(chǎn)業(yè)基地上游聚酯化纖配套并不完善，預(yù)計(jì)這些國(guó)家仍將主要依賴(lài)進(jìn)口國(guó)內(nèi)聚酯化纖原料加工生產(chǎn)為主。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年3月，中國(guó)PTA出口量為10.57萬(wàn)噸，創(chuàng)單月歷史新高，出口量同比上漲91.06%。
來(lái)源：界面新聞、中泰零距離
編輯：化纖頭條
