2021年1季度，我國出口印度的PTA19萬噸，同比上漲8.7倍，呈現爆發式增長。自去年11月份以來，中國的PTA出口月度30萬噸左右，出口量呈現快速上升趨勢；今年2、3月份，我國PTA出口量連創歷史新高。新冠疫情中，中國PTA逆風而生，裝置大型化、一體化、低成本正橫掃全球。
出口量新高
2021年3月我國PTA出口量33.87萬噸，再創歷史新高，環比上升72.27%、同比上升220.43%。2021年1季度PTA凈出口61.4萬噸，較2020年1季度上升1125%。
對比2018-2021年1季度我國PTA出口國可以看出，2021年1季度我國出口印度的PTA數量呈現爆發式增長，2021年1季度我國出口印度PTA19.12萬噸左右，較2020年1季度上漲7787%，另外2021年1季度我國出口阿曼的PTA量，也較2020年1季度增加83%。
區域性供需失衡，助力PTA出口
2021年1季度PTA出口印度、阿曼的數量大幅增長，主要因為疫情及PTA低加工費導致PTA區域性供需失衡，國外短暫的PTA供不應求，而國內PTA供應過剩特征明顯。國外PTA裝置單套裝置產能規模遠遠小于國內裝置，例如印度最大的兩套PTA裝置設計產能均在130萬噸，而印度其他PTA裝置單套產能為30-80萬噸，印度單套PTA裝置設計產能100萬噸及以上的僅占其PTA總產能的36%左右。
在PTA低加工費的背景之下，小型PTA裝置生產虧損無法保證持續性的正常開工，于是其PTA供應商無法滿足其本國需求，給與了國產PTA拓展國外市場的契機。
而我國PTA自2020年開始進入了歷史上第二輪快速擴能周期，大型PTA裝置集中投產，國內PTA過剩壓力較大，PTA供應商也迫切需要擴大出口市場來緩解國內PTA過剩壓力。
預期：短期-印度疫情失控 利空短期PTA出口
4月下旬印度疫情失控，單日新增確診人數持續創新高，預期將沖擊其國內聚酯需求，短期利空我國PTA出口。印度疫情惡化暫未直接影響到4月我國PTA出口量，根據市場反饋情況來看，4月份我國PTA出口預期仍然較好，按此前匯總信息初步估算的出口量仍可能在30萬噸左右。
但4月底隨著印度單日新增人數的爆發式增長，印度國內對PTA的需求大概率轉弱，將影響5月份及以后的PTA出口。
根據4月26日得到的市場初步反饋來看，市場對于印度疫情是否影響PTA出口的反饋暫時分為三種：
1）暫無影響；
2）出現了一定影響（但未公開印度客戶對于我國PTA的退單數量）；
3）暫無具體影響，但其印度客戶表示開始擔憂其下游需求轉弱。
中長期-出口預期偏好
中長期來看，我國PTA出口預期仍然偏好，主要得益于國內PTA行業的裝置大型化、產業配套一體化發展趨勢，我國PTA的競爭力將大幅優于國外其他國家。
2020年中國大陸以外的PTA產能中，單套產能100萬噸以下的PTA裝置占比70%左右，而近年全球PTA新增產能集中在我國。2021-2024年我國新增及計劃新增的3560萬噸PTA裝置中，有3210萬噸裝置的單套設計產能在250萬噸及以上，規模化將大幅降低PTA的單位物耗。
按照有無產業鏈配套來看這部分新增PTA產能，擁有PX-PTA-聚酯上下游配套裝置的PTA新產能1910萬噸，占比54%左右；有上游PX配套裝置的產能250萬噸，占比7%；有下游配套聚酯裝置的產能1250萬噸，占比35%；無上下游配套的裝置150萬噸，僅占比4%。
一體化企業的整體盈利能力較強，可以憑借多環節盈虧互補調劑整體盈利情況，在國外落后PTA產能受困于生產虧損現狀的階段，國內PTA拓展出口市場潛力較大。
綜合來看，單套設計產能百萬噸以下的PTA裝置生產成本壓力較大，而全球的大型化PTA裝置幾乎全部集中在我國。
雖然印度疫情加重可能暫時阻止我國PTA出口連創新高的步伐，但我國PTA產業鏈一體化、規模化的競爭優勢之下，中長期來看我國PTA出口的預期較為樂觀。
來源： 海米不胖、卓創資訊 化纖頭條
