今年上半年以來，聚酯市場供需基本面亮眼，尤其聚酯滌綸行業，不僅一掃市場價格下跌的頹勢，聚酯滌綸工廠超賣現象也屢見不鮮。雖然聚酯滌綸工廠庫存數量較去年同期偏低，但聚酯滌綸工廠也并非高枕無憂，因為此輪下游工廠大量購買原料，并不是因為下半年訂單明顯好轉，而是因為......
2月中旬至3月初、5月中旬至6月底，雖然往年布商在這兩個時間點也會買布，但今年特為尤甚，用行業人的形容詞表述：瘋狂、難以估計。簡單說明一下，2月中旬之后原油飛天走勢，布商趁機低價受布，使得工廠坯布庫存大幅回落，而5月中旬之后看好下半年終端訂單、化纖價格，又瘋狂的來了一波，雖然期間東南亞訂單確有一定回流、織造秋冬訂單也提前啟動，但更多的氣氛來自于布商的詢單及下單，造成了市場一派“欣欣向榮“景象，實際上到目前，終端服裝并未開啟大規模簽單模式，尤其是秋冬訂單。
隨著淡季的深入，織造再次累庫的問題成為了現階段企業的難題。從數據發現，下游江浙地區織機負荷下滑至74%附近，較7月有所下降。隨著行情逐漸下滑，坯布庫存呈現向上趨勢，庫存天數又回到了高位。下游江浙地區織機負荷下滑至74%附近，浙江海寧地區經編工廠訂單繼續減少，絕大多數工廠產銷難以做平，坯布庫存高位擠壓現金流，多數工廠織機負荷將至5-8成，當地主流經編工廠坯布庫存升至25-45天。江蘇地區受防疫防控影響依舊較大，坯布運輸不暢，織造工廠繼續累庫，目前接近40天左右高點。當前，內銷市場啟動較慢，新訂單下達非常遲緩，同時，因海運費價格上漲及缺少集裝箱的影響，外貿訂單接單也相對謹慎。織造廠家為了應對這個難題，近期聽聞一些廠家已經出現了減產、降開工的操作。
可以說，上一輪的繁榮僅僅只是將前期聚酯工廠的庫存轉移到下游了，但當下游全是做庫存后，接下來轉移通道就不是那么順暢了！
因此8月淡季，裝置適時檢修，控制淡季庫存數量能在合理范圍，聚酯工廠才能在接下來的時間不至于太被動。
果不其然，近期由于聚酯利潤低位、庫存走高，聚酯工廠承壓下，部分企業陸續開始減產。據了解，國內主流聚酯工廠桐昆、新鳳鳴、恒逸、天圣均計劃減產20%附近，合計減產規模約400萬噸，恢復時間待定。同時其他聚酯部分企業也陸續公布減產計劃，目前涉及停車、減產產能在453.6萬噸，后市不排除國內其他庫存相對較高的企業亦存減產計劃。那么國內聚酯行業產出將明顯下滑，預計降負后行業產量將在109-110萬噸水平，負荷在86%偏下水平，再往后中小企業跟進，負荷或降低至83%附近。
近期聚酯減產情況一覽表
總而言之，目前市場面臨供需雙方的博弈，特別是供應端的檢修力度。并且需求端在9月后有恢復的過程，但供應端卻面臨形成的累庫壓力，所以供應端是否真檢修從而緩解市場供應壓力是關注的重點。按照前期公布檢修預期來看，檢修力度相對集中，或造成階段性的供需錯配，在未來或帶動市場上行。
