6月16日，新疆中泰集團巴州年產120萬噸聚酯項目一期年產50萬噸差別化功能性纖維項目，在庫爾勒上庫高新技術開發區石油石化產業園正式動工。
“現場動工儀式正式開始” 隨著新疆庫爾勒中泰石化有限責任公司董事長陸正平宣布聲響起，強夯機啟動的機械聲正式拉開了建設大幕。
中泰石化黨委副書記、副董事長、聚酯項目總經理黃永軍說，在各級黨委、政府的支持關心下，按照中泰集團黨委的工作要求，項目設計、設備訂購等工作已全面開展，為確保今年年底主體封頂，聚酯一期項目全體人員將緊抓施工黃金期，高質量、高標準推進項目建設各項工作，力爭在2021年底建成投產。
陸正平在接受媒體采訪時說，生產聚酯主要原料為PTA和乙二醇，與中泰石化已建成的120萬噸/PTA項目形成上下游產業鏈，項目計劃于2021年年底建成投產，投資約34億元，項目包括年產25萬噸長絲和年產25萬噸短纖。建成投產后，將實現年銷售收入37.6億，增值稅5700余萬元，直接帶動就業600余人。拉動下游織造、印染等配套產業鏈就業5萬人以上。據了解，年產50萬噸聚酯項目是實現石油石化產業和紡織服裝產業耦合發展的關鍵項目，主要生產長絲和短纖。
隨著聚酯產業鏈上下游先后進入投產周期，階段性的產能錯配帶來階段性的供需不匹配。此輪景氣周期由聚酯端開啟，聚酯的大投產，使得PTA需求得以支撐；隨著民營大煉化進入投產周期，PX供應增量明顯，原材料供應增量帶來了PTA在成本端坍塌；隨著獨山子能源的投產PTA進入大投產周期，供應明顯增加，而需求端聚酯已接近景氣周期尾聲，供需錯配下，PTA/MEG的供應增速高于聚酯的需求增速，基本面由強轉弱。供需矛盾最直接的表現為，截至5月中旬，國內PTA實際社會庫存已升至379萬噸，創下近五年新高。上一次國內PTA庫存最高水平出現在2015年，為200萬噸。目前的庫存量較當時高出近九成。
從行業集中度來看，近年來聚酯頭部大廠加快投產速度，行業集中度不斷加大，對于聚酯龍頭企業來說，打下PTA這塊“必爭之地”后，如何把控好千萬噸溢出的PTA產能才是接下來企業的大命題！
1、供應緊平衡被徹底打破
“高庫存是PTA供需平衡被提前打破的一個表現。”金聯創PTA分析師邱倩倩表示，若沒有新冠疫情，業內普遍預計PTA市場的供給過剩會出現在2020年下半年——業內龍頭企業的大型新PTA裝置，多計劃在今年下半年投產。
據不完全統計，今年下半年，預計有1050萬噸PTA裝置將會投產，分別涉及恒力石化五期項目、百宏集團的福建百宏項目、新鳳鳴的獨山能源二期項目、逸盛新材料項目。
PTA的行情并不孤立。上下游之間相互傳導，并與原油、聚酯等市場行情休戚相關。今年3月，沙特發動原油價格戰，導致全球原油價格暴跌，傳導至PTA產業端，表現為生產原料成本的整體下降。同期，國內疫情緩和，PTA下游聚酯復工加快，需求有所回升，PTA加工費也恢復上漲，帶動了高開工率。
據邱倩倩介紹，一般情況下，PTA企業的收益按加工費計算，行業平均加工成本價約600元/噸，超出這一價格的部分可看作是企業的利潤。
自2017年起，因環保升級帶來新增需求提振，聚酯行業產能開始集中投放，但上游PTA產能增速未能跟上聚酯的投放節奏，一直處于供需緊平衡狀態，導致加工費高企。截至去年12月中旬，PTA年內平均加工費為1068元/噸，處于近七年來的最高水平，較2018年增長9.2%，較2016年則增長超1.3倍。
高利潤水平下，PTA工廠的開工意愿強烈。截至4月20日，PTA企業開工率維持在84.05%的高位。但因疫情原因，下游聚酯開工率雖較疫情初期略有回升，但相對仍處于低位，且受到海外疫情抑制，紡織訂單出口減少，這促使PTA庫存水平不斷升高，供需開始失衡。
隨著恒力石化等PTA新增產能在下半年逐漸釋放，行業過剩問題將更加突顯。
中石化齊魯石化規劃院項目主管于國良表示，預計今年PTA新增產能達1580萬噸，總供應量接近5000萬噸。而今年聚酯行業計劃新增產能約800萬噸，其中一半產能將于下半年投放，甚至延遲至2021年投放，預計今年聚酯行業對應的PTA總需求量約4000萬噸。
由此計算，今年約1000萬噸的PTA產量將過剩，相當于總供應量的兩成。
據《期貨日報》數據顯示，去年，PTA實際有效產能約4898萬噸；產量為4470萬噸，消費量為4502萬噸。
2、寡頭壟斷格局加劇
隨著新一輪產能過剩的到來，對落后產能的清退將不可避免。眼下這一輪產能過剩，對于老舊裝置、規模較小企業的淘汰力度將更大。
據不完全統計，目前，PTA行業內100萬噸裝置以下的企業約有九家，主要包括福建佳龍石化、重慶蓬威石化等。
近年來，PTA行業新投產的多為100萬噸以上的大型煉化一體化裝置。目前PTA產業鏈的話語權主要集中在大型企業手中。中小企業競爭不利，生存空間被壓縮，行業必將重新洗牌以尋求供需的再平衡。
據大宗內參數據顯示，恒力石化新裝置的PTA加工費成本約為280-300元/噸，老舊裝置的加工費成本則普遍在700元/噸。
《期貨日報》稱， 目前PTA行業已呈現寡頭壟斷格局，前三大龍頭企業分別為逸盛石化、恒力石化和福化福海創。數據顯示，去年，逸盛石化的PTA產能占行業總產能的比例為26.2%、恒力石化的產能占比為13.5%，福化福海創的產能占比為9.18%。三者合計占有行業總產能的48.9%。
除不斷擠壓落后產能，占據市場份額外，將過剩的產能壓力通過出口進行疏導，也是PTA企業面臨產能過剩的出路之一。
卓創資訊表示，隨著中國廉價勞動力的人口紅利遠去，東南亞等地紡織業崛起，考慮到短期內東南亞、非洲等新興服裝產業基地上游聚酯化纖配套并不完善，預計這些國家仍將主要依賴進口國內聚酯化纖原料加工生產為主。據海關數據顯示，今年3月，中國PTA出口量為10.57萬噸，創單月歷史新高，出口量同比上漲91.06%。
來源：界面新聞、中泰零距離
編輯：化纖頭條
